12月4日,杰富瑞发表研究报告,其引述世茂集团管理层指,虽然强劲的购房需求或会持续,但发展商的新借贷上限,限制了其土地储备能力。
因此,认为现时更适合公司专注于高质量增长,而不是快速扩张。同时,公司将其中期销售年复合增长率下调至10%,而管理层亦承认毛利率有可能受压。
该行认为,是次下调较市场的约15%预期都要保守。因此,该行将公司2020至2022财年盈利预测下调3至14%,料市场均会调低公司的预测,这或会在短期内令股份面对抛售压力。
另外,由于一二线城市的限价严厉,管理层认为公司的毛利率将面临下行压力,预期2020财年的毛利率介乎29至30%。公司强调,高线城市中的土地市场竞争持续,过去数月很多公开拍卖土地的毛利率无法符合公司的投资要求,因此自第三季以来,公司在土地储备方面变得更为审慎。
来源:观点地产网
2022-02-17 10:38
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