行业数据：3月销售持续高烧难降 二季度高增长难续

另外，调控以来房地产开发投资增速并未停滞，且不降反增，从侧面表明在需求侧政策出尽之后，增加有效供给，增加土地供应、提高新开工量成为诸多城市市场的当务之急。整体而言，无论是从宏观经济“保增长“的角度，还是从调节房地产市场持续平稳健康发展角度出发，今年房地产开发投资额增速都将会维持在相对高位运行。

新开工面积累计同比增速11.6%  

未来取决于落实增加供地 

一季度，房屋新开工面积31560万平方米，增长11.6%，增速提高1.2个百分点。其中，住宅新开工面积22751万平方米，增长18.1%。  

CRIC点评  

新开工面积增速符合我们此前判断，一季度仍维持在10%以上，表明开发商对未来市场仍持有乐观态度；但3月新开工面积仅高于去年8月、11月，为近一年新低，这与当前“限价“政策不无关系，部分企业为获得做大利润，部分地块、项目延迟或拉长开工周期。整体来看，诸多企业在热点城市都面临补库存的需要，未来新开工量的变化取决于有效可当期开工的平价土地供地量（地价不再高于房价）。

土地购置面积增速同比回落  

价格增速同比提高  

1-3月份，房地产开发企业土地购置面积3782万平方米，同比增长5.7%，增速比1-2月份回落0.5个百分点；土地成交价款1359亿元，增长16.7%，增速提高4个百分点。

CRIC点评  

一季度土地购置面积增速虽回落0.5个百分点，但增速连续维持在正区间。去年销售火热，导致企业补库存意愿较高，因此增速由负转正、持续增长符合预期。。  

在住建部、国土部提出加强住宅用地管理之后，北京、成都、苏州等均公布了其土地供应计划，多数城市也积极响应，提出要增加住宅土地供应，据此，我们认为未来土地购置面积增速存在持续走高的可能性。价格方面，热点城市地价高位趋稳，三、四线经济发达、人口基数较大的城市土地市场逐渐回暖，因此，预计二季度土地成交价款增速以稳为主。  

商品房库存面积较2月末减少2%  

结构性风险依旧