碧桂园凭什么御风飞翔？背后有这些秘密

来源：碧桂园美浪湾海南房掌柜 2017-04-24 09:15:45

[摘要]碧桂园控股（02007.HK）日前发布公告称，第一季度以1506.6亿元人民币的合同销售金额、约1664万平方米的合同销售面积刷新行业单季成交纪录，碧桂园2015年合同销售1401.6亿元，这意味着今天的碧桂园早非吴下阿蒙， ...

一向以周转快著称的碧桂园敏锐地发掘了自身优势并将此发挥到极致。尤其是2014年10月该公司启动“同心共享”合伙人机制以来，旗下项目开盘时间由6.7个月缩短到6.2个月，项目净利润率由10%提升至12%，年化自有资金收益率由30%左右提升到78%，现金流回正周期由10-12个月缩短到8.4个月。

企业的风险管控机制，是游走在速度与安全之间的阀门，上市之后的碧桂园为公司财务制度设置了两道安全红线：一是净负债比率不能高于70%，二是可动用现金占总资产之10%以上。在这两条安全砝码之下，碧桂园虽然高速运转，但依然保持了较为稳健的财务结构。截至去年年底，碧桂园净借贷比率仅为48.7%，同比下降11.3个百分点；而全年加权平均借贷成本仅为5.66%，创下公司历史新低。

摩根大通在其新近的研究报告中指出：碧桂园成功的秘密在于其是唯一一家在一、二线城市周边布局大型项目的上市开发商，这也跟十三五计划的创造大都会城市相吻合，因此其经营风险较低。碧桂园也是少数拥有合理的激励政策的开发商之一，总部可以信任区域公司去购地，从而在项目层面确保了盈利能力。该战略在短期内是难以被其他人复制的，碧桂园也因此会继续在销售和盈利方面跑赢大市。

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责任编辑：符海琪

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